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Picard Angst AG
 
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Glossar 

 
A 
Aktienwarrant / Equity warrants / Warrant couvert (sur actions) 
Warrant auf Aktien. Diese Warrants werden meist von einer Bank begeben und beziehen sich auf umlaufende Aktien einer Unternehmung. "Klassische" Aktienwarrants werden dagegen von der Unternehmung selbst begeben und berechtigen zum Bezug neu zu begebender Aktien. Diese Warrants werden in der Regel im Zusammenhang mit einer Obligation an den Markt gebracht. 
 
Amerikanische Option / American-style option / Option américaine (ou de type américain) 
Option, die jederzeit während der Laufzeit ausgeübt werden kann. Eine Option, die nur am Verfalltag ausgeübt werden kann, ist eine Europäische Optionen. 
 
At the money / At the money / A parité 
Basispreis entspricht ungefähr dem Kurs des Basiswertes. Auch: Am Geld. 
 
Ausübung / Exercise / Exercice (de l'option, du droit d'option) 
Wahrnehmen des Optionsrechtes durch den Inhaber des Warrants (Käufer der Option) gegenüber dem Issuer (Verkäufer der Option). 
 
Ausübungspreis / Exercise price / Prix d'exercice, ou prix "strike" 
Referenzpreis des Basiswertes, der bei der Ausübung einer Option für die Berechnung des Barausgleiches verwendet wird. Bei der physischen Lieferung handelt es sich um den Preis, zu dem der Basiswert bezogen (Call) bzw. verkauft (Put) werden kann. Auch: Basispreis, Strike Price, Bezugspreis, Exercise Price. 
 
Ausübungspreis Währung / Exercise price currency / Devise du prix d'exercice 
Referenzwährung des Ausübungspreises. 
 
 
B 
Backwardation / Backwardation / Backwardation 
Backwardation bezeichnet die Marktsituation, in welcher der Kassapreis eines Termingeschäfts über dem Terminpreis liegt. 
 
Barausgleich / Cash settlement / Compensation en espèces 
Differenz zwischen dem Basispreis und dem massgeblichen Kurs des Basiswertes, der bei der Ausübung in bar ausgezahlt wird. 
 
Basispreis / Strike price / Strike, ou prix d'exercice, ou prix de base 
Referenzpreis des Basiswertes, der bei der Ausübung einer Option für die Berechnung des Barausgleiches verwendet wird. Bei der physischen Lieferung handelt es sich um den Preis, zu dem der Basiswert bezogen (Call) bzw. verkauft (Put) werden kann. Auch: Strike Price, Ausübungspreis, Bezugspreis, Exercise Price. 
 
Basiswert / Underlying / Sous-jacent ou support 
Finanzinstrument, auf das sich der Warrant bezieht. Als Basiswerte dienen Aktien, Indizes, Währungen, Zinsinstrumente und Rohstoffe. Auch: Underlying. 
 
Basiswert Währung / Underlying currency / Devise du sous-jacent 
Die Währung, in welcher der Basiswert gehandelt wird. 
 
Basiswert-Kurs / Underlying price / Cours du sous-jacent 
Kurs des Basiswertes 
 
Bezugsverhältnis / Subscription ratio / Parité de conversion, ou ratio 
Menge des Basiswertes, die einem Warrant zugrunde liegt. Auch: Ratio. 
 
Bid / Bid / Cours demandé ou cours acheteur 
Der Ankaufspreis des Warrants aus Sicht des Market Makers. Diesen Kurs erhalten Sie beim Verkauf eines Warrants. Auch: Geldkurs. 
 
Break-even / Break even / Point-mort, ou seuil de rentabilité 
Kurs des Basiswertes, bei dem weder ein Gewinn noch ein Verlust entsteht. Bezogen auf eine Call-Option entspricht der Break-even dem Basispreis zuzüglich des aufgewendeten Preises für den Warrant. Bezogen auf eine Put-Option dem Basispreis abzüglich des aufgewendeten Preises für den Warrant. Auch: Gewinnschwelle. 
 
Briefkurs / Ask / Cours offert, ou cours vendeur, ou cours de vente 
Verkaufspreis des Warrants aus Sicht des Market Makers. Dieser Kurs wird Ihnen berechnet, wenn Sie Warrants kaufen. Auch: Offer, Briefkurs. 
 
 
C 
Call-Option / Call option / Option Call, ou option d'achat 
Option, die den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, einen bestimmten Basiswert in einer bestimmten Menge zu einem im Voraus festgelegten Basispreis bis oder zu einem bestimmten Termin zu erwerben oder den inneren Wert in bar zu erhalten. Erwartung auf steigende Werte (das Gegenteil wäre eine Putopiton). Auch: Kaufoption. 
 
Contango / Contango / Contango 
Contango bezeichnet die umgekehrte Situation der Backwardation, wobei der Terminpreis eines Termingeschäfts über dem Kassapreis liegt. 
 
 
D 
Delta / Delta / Delta, ou coefficient delta 
Kennziffer, die angibt, um wieviel sich der Preis einer Option bewegt, wenn sich der Kurs des Basiswertes um eine Einheit ändert und alle anderen Einflussfaktoren unverändert bleiben. 
 
Derivate / Derivative / Dérivés, ou produits dérivés 
Finanzinstrumente, deren Wert von den Kursbewegungen eines zugrundeliegenden Basiswertes abhängig ist (Future, Forward, Option, Swap). 
 
Durchschnitt Spread in % / Average spread as % / Spread moyen en % 
Analog Spread in %, hingegen werden die Geld- und Brief-Kurse der letzten 5 Handelstage berücksichtigt. 
 
Durchschnitt Volumen Tsd. CHF / Average turnover 1000 CHF / Volume moyen en milliers de CHF 
Analog Volumen Tsd. CHF mit dem Unterschied, dass aus den letzten 5 Handelstagen ein Durchschnittswert berechnet wird. Diese Kennzahl zeigt also die durchschnittliche (5 Tage) Liquidität eines Warrants. 
 
 
E 
Emittent / Issuer / Emetteur 
Gesellschaft, die einen Warrant mit einer bestimmten Ausstattung auflegt und dem Inhaber das Recht einräumt, den inneren Wert als Barausgleich zu erhalten bzw. den Basiswert durch physische Lieferung zur Verfügung zu stellen oder abzunehmen. Auch: Emittent. 
 
Europäische Option / European option / Option européenne , ou de type européen 
Option, die nur mit Wirkung zum Verfall ausgeübt werden kann. 
 
 
F 
Forward / Forward / Forward 
Nicht standardisiertes, individuell zwischen zwei Parteien vereinbartes Termingeschäft, bei dem die Lieferung eines bestimmten Basiswertes für einen späteren Zeitpunkt fest vereinbart wird. 
 
Future / Future / Contrat à terme, ou Future 
Standardisiertes Termingeschäft, das mit festgelegten Spezifikationen an einer Terminbörse gehandelt wird. 
 
 
G 
Gearing / Gearing / Gearing ou levier 
Aktueller Kurs des Basiswertes dividiert durch den Preis des Warrants. Bezieht sich ein Warrant auf einen Bruchteil oder ein Vielfaches des Basiswertes, muss dies entsprechend berücksichtigt werden. Gearing gibt lediglich an, wieviel Warrants für den gleichen Kapitaleinsatz wie für den Kauf einer Einheit eines Basiswertes erhältlich sind. Auch: Hebel. 
 
Geldkurs / Bid price / Cours acheteur ou cours demandé 
Der Ankaufspreis des Warrants aus Sicht des Market Makers. Diesen Kurs erhalten Sie beim Verkauf eines Warrants. Auch: Bidkurs. 
 
 
H 
Hebel / Leverage / Levier ou Effet de levier 
Misst die prozentuale Änderung des Optionspreises bei einer Änderung des zugrundeliegenden Basiswertes um ein Prozent 
 
 
I 
Im-/Aus Geld / In/Out of the money / Dans la monnaie / hors la monnaie 
Im Geld bedeutet im Falle eines Calls, dass der Kurs des Basiswertes höher ist als der Ausübungspreis (Strike-Price). Aus dem Geld bedeutet im Falle eines Calls, dass der Kurs des Basiswertes tiefer ist als der Ausübungspreis. Am Geld bedeutet, dass der Kurs des Basiswertes gleich ist wie der Ausübungspreis. Bei Put-Warrants ist es umgekehrt. 
 
Implizite Volatilität / Implied volatility / Volatilité implicite 
Erwartete Kursschwankungen eines Basiswertes während eines bestimmten Zeitraumes in der Zukunft. Die implizierte Volatilität kann aus dem gegebenen Preis eines Warrants mit Hilfe eines entsprechenden Modells errechnet werden. 
 
Indexwarrant / Index warrant / Warrant sur indice 
Warrant, der sich auf einen Aktienindex bezieht. Ein Aktienindex ist eine Auswahl verschiedener Aktien, deren Wert nach bestimmten Kriterien gewichtet und in einer Zahl dargestellt wird. Der Basispreis ist ein meist in der Landeswährung ausgedrückter Stand des Index. 
 
Innerer Wert / Intrinsic value / Valeur intrinsèque 
Kurs des Basiswertes ist im Falle eines Calls höher, im Falle eines Puts niedriger als der Basispreis. Auch: Im Geld. 
 
 
M 
Market Maker / Market maker / Teneur de marché ou "market maker" 
Issuer, der mit Warrants handelt und dabei jederzeit bereit ist, einen Warrant zum Bid-Kurs anzukaufen und zum Ask-Kurs zu verkaufen. Die Spanne zwischen Bid- und Ask-Kurs ist der Spread. 
 
 
O 
Optionspreis / Option price / Prix de l'option 
Kaufpreis eines Warrants. Der Optionspreis setzt sich aus dem inneren Wert und dem Zeitwert zusammen. 
 
Out of the money / Out of the money / En dehors de la monnaie, hors du cours 
Kurs des Basiswertes ist im Falle eines Calls niedriger, im Falle eines Puts höher als der Basispreis. Der Preis des Warrants ergibt sich allein aus dem Zeitwert, der innere Wert ist Null. Bei Verfall ist eine solche Option wertlos. Auch: Aus dem Geld. 
 
 
P 
Physische Lieferung / Physical delivery / Livraison physique 
Ausübung einer Option durch tatsächliche Lieferung des Basiswertes gegen Zahlung des Basispreises. 
 
Prämie p.a. in % / Premium p.a. as % / Prime annuelle, en % 
Prämie (siehe Prämie total %) aber umgerechnet auf ein Jahr (p.a.) 
 
Prämie total % / Premium total % / Prime en %, ou premium, ou agio 
Prämie entspricht der Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und dem Break-even (Einstandspreis). Prämie wird in Prozent ausgedrückt und zwar über die ganze Laufzeit. Auch Premium, Agio, Aufgeld. 
 
Put-Option / Put option / Option Put, ou option de vente 
Option, die den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, einen bestimmten Basiswert in einer bestimmten Menge zu einem im voraus festgelegten Preis (Basispreis) bis oder zu einem bestimmten Termin zu verkaufen oder den inneren Wert in bar zu erhalten. Erwartung sinkender Werte. Auch: Verkaufsoption. 
 
 
R 
Ratio / Ratio / Ratio, ou parité de conversion 
Menge des Basiswertes, die einem Warrant zugrunde liegt. Auch: Bezugsverhältnis. 
 
Restlaufzeit / Term to expiry / Durée de vie restante 
Anzahl Tage (von heute aus) bis die Option verfällt. 
 
 
S 
Spread in % / Spread as % / Spread en % 
Spanne zwischen Geld- und Brief-Kurs, die für den An- und Verkauf eines Warrants besteht. Je geringer der Spread, desto schneller erreicht der Käufer die Gewinnzone. 
 
Strike Price / Strike price / Prix "strike" 
Referenzpreis des Basiswertes, der bei der Ausübung einer Option für die Berechnung des Barausgleiches verwendet wird. Bei der physischen Lieferung handelt es sich um den Preis, zu dem der Basiswert bezogen (Call) bzw. verkauft (Put) werden kann. Auch: Basispreis, Ausübungspreis, Bezugspreis, Exercise Price. 
 
Symbol / Code / Symbole 
Mit Hilfe des Symbols kann jeder Warrant eindeutig identifiziert werden. 
 
 
T 
Termingeschäft / Financial futures / Opération à terme 
Vertrag über die künftige Lieferung oder Abnahme eines Finanzinstrumentes. Bei einem festen Termingeschäft (Forward, Future) besteht die Verpflichtung, das Geschäft zu einem bestimmten Zeitpunkt abzuwickeln. Eine Option ist ein bedingtes Termingeschäft, weil die Entscheidung über die Ausführung, d.h. die Ausübung der Option, allein beim Käufer liegt. 
 
 
V 
Valorennummer / Security number / Numéro de valeur 
Mit Hilfe dieser siebenstelligen Nummer (Valorennummer / Security Code) lässt sich jeder Warrant eindeutig identifizieren. 
 
Verfalldatum / Expiration date or Maturity date / Date d'expiration, de maturité, d'échéance 
Letzter Tag der Laufzeit einer Option. Bis zu diesem Zeitpunkt kann der Käufer die Option verkaufen oder ausüben. Danach erlischt die Option. Auch: Maturity Date, Expiration. 
 
Volatilität / Volatility / Volatilité 
Statistisches Mass, wie stark ein Basiswert während eines bestimmten Zeitraumes schwankt (Standardabweichung). Die Volatilität wird in Prozent pro Jahr angegeben. 
 
Volumen Tsd. CHF / Turnover 1000 CHF / Volume en milliers de CHF 
Letztbezahlter Kurs multipliziert mit den gehandelten (kummulierten) Stückzahlen. Diese Zahl zeigt die Liquidität eines Warrants. 
 
 
W 
Warrant / Warrant / Warrant, ou certificat d'option 
Option, die verbrieft und deshalb leicht handelbar ist. Abgesehen von diesem rechtlichen Kriterium bestehen wirtschaftlich zwischen Option und Warrant keine Unterschiede. Auch: Optionsschein. 
 
Warrant Geldkurs / Warrant bid price / Cours demandé ou cours d'achat du warrant 
Zu diesem Kurs können sie Warrants verkaufen (siehe Geldkurs) 
 
Warrant Kurs / Warrant price / Cours du warrant 
Der aktuelle Mittelkurs (Mitte Geld- und Briefkurs). 
 
 
Z 
Zeitwert / Time value / Valeur temporelle, ou valeur spéculative 
Betrag, um den der Optionspreis den inneren Wert übersteigt. Der Zeitwert entspricht dem Betrag, den der Käufer im Hinblick auf die Kurschancen eines Warrants aufwenden muss. Der Zeitwert wird bis zum Verfall vollständig abgebaut. 
 
 
 

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